(公众号：)按：本文来自公众号“浩哥说道”，作者田鸿飞。当年雷军说道，只要站上风口，猪也能飞一起。可波浪升起的猪们在今日也有了否进水之分，有些就明明假冒了风口。

正如现下在资本市场一路高歌猛进的分享电池宝，以及雨伞、篮球等这些千奇百怪的派生套路。明明都是出租的做生意，却时装店给纸盒出了共享经济。只不过从共享单车开始楼就被带上扯了。

对于摩拜、ofo、小蓝、小鸣而言，都是非常明显的B2C天内出租的业务模式，早就背离了共享经济的本质，却巧借了“分享”之名。目的无非是给市场画一个更大的饼，索取更高的估值。因为共享经济最起码应当是去盘活闲置资源，有偿与他人共享，从而提高社会资源的利用效率。

反观共享单车和电池宝却都是在人为生产新的资产和新的市场需求。其缴纳押金和使用费的方式，与我们去景点游园时，出租个电动车逛逛本质上并无区别。所以还是互联网人有文化，把文字概念玩儿的很溜，误解了很多人对分享和出租的了解。

但从我们投资机构的角度，通过商业价值本质，两者还是具有一目了然的区别。从平台、业务模型、资产、网络效应和市场趋势这5个维度，共享经济和出租经济之间具有泾渭分明的差异：1、平台首先共享经济必须一个链接两端，为双方获取相爱、交易服务的平台。只不过Uber链接了私家车主和乘客，Airbnb链接了个人房东和有住宿市场需求的旅行者。

平台赚的是服务费、中介费，以及流量带给的广告收益。共享单车和电池宝这样的出租业务是无法称作平台的。

因为他们都是由单一商家必要面向消费者获取租赁业务，商家本身就是物品的所有者，不不存在相爱交易的过程。商家是必要通过工具型的APP或其他流量入口，租赁物品的使用权，赚租金和押金的利息。2、业务模型归功于平台链接起了两端的用户群体，共享经济的业务流程一定是C2C的，由用户对用户，这才合乎分享的精神；而出租业务大多是B2C模式，必要由商家获取服务或转让物品的使用权给用户。

这是由公司主导参予，不应归类于商业行为，谈不上分享。3、资产在共享经济的C2C中，平台只是起相爱交易的起到，并不占据物品、服务的所有权，是十分轻资产的模式。所以不论是Uber还是Airbnb，因为不占据汽车、房屋这些物品，因此也不需承担后期的维护费用，这些成本都是由私家车主和房东自己去分担。

如果不考虑到补贴大战，只说道商业本质的话，Uber和Airbnb真是一本万利，其边际成本完全为零。反观出租经济B2C是十分轻资产的模式，由前期投放、中期运营、后期确保带给的成本很是难以置信。

我们以公开发表的数据来举例，摩拜在今年4月中旬宣告，日订单量斩2000万，粗略的以用于一次0.5元计，那就是日赚到1000万，一年的租金收益36.5亿。获得这个成绩的基础是，摩拜在全国各地投入多达了360万辆单车。

以前老款摩拜成本在3000元，现在Ultra成本约1000元。我们厚道一些以平均值1500元/辆计算出来，按4年的寿命，那么一台车投入的成本是375元/辆/年。再考虑线下运维，车辆的修理，10%以上的损坏亲率等，平均值到每辆单车上一年会多于500元（作者录：之前有人根据朱啸虎的演说，推算ofo的运维成本在1000元/辆/年，我们以摩拜损坏和损耗率更加小，打个半价换算）。

那就是（500+375）X360万=31.5亿元。比起于36.5亿的租金收益，利润并不相当可观。而且要保持快速增长，必需持续保持投入规模的不断扩大，也就是一份资产投放对应一份收益，这是十分轻资产的出租模式，在边际成本方面的减少也十分受限。4、网络效应对于轻资产的共享经济，C2C的双边网络效应是非常明显的。

不论Airbnb的房东和房客，还是Uber的司机和乘客，都是越少的“供给末端”使得“市场需求末端”的体验更佳，越少的“市场需求末端”又性刺激了“供给末端”的销售。两个C端的相互促进，不会增进平台像滚雪球一样的茁壮。对于出租经济而言，网络效应却没有那么显著。显然摩拜、ofo投放越少的单车，不会增加用户找车的成本，用户的粘度不会减小，减少弃押金换厂商的有可能。

而骑车的人越少，也不会增大企业的市场投入力度。但问题是，摩拜、ofo并没占到寄居流量入口。现在有很多新的晋涌进市场的单车，从微信、支付宝洗一洗都能用车，并不需要不须装APP，而且需要押金，这竟然用户享有了很多替代选择。

非常简单来说，万一哪天来个土豪，在某个小城市转个几万辆单车免费骑马，立刻就能把小黄和小红门清场去找。所以单车的战争和Uber、滴滴几乎有所不同，不更容易创建壁垒。因为大部分人都只在特定的城市自行车，只要一个公司支出充足，很更容易在特定市场对ofo和摩拜们发动狙击手。

5、市场趋势没网络效应，就无法构成独占优势，市场趋势一定是各自割据一方，多个平台共存的局面。那你又凭啥自称为独角兽企业呢？所以共享单车是有价值，但我指出估值不应当这么低。

因为资金的乘数效应，网络效应并没这么大。而确实的共享经济，由于网络效应的不存在，居于领先地位的平台规模收益（Return to Scale）不会明显递减，最后不会利用更加可观的资本优势清盘输掉，很更容易构成赢家通吃的局面。

正如Airbnb现下规模就已很难被追上，滴滴统一了国内市场，Uber虽然在全球多个国家还在大战之中，但每个市场也只剩一两家竞争者。所以综合对比下来，只有Airbnb、Uber这类才却是确实的共享经济。现在还有很多人说道不要拘泥于概念，把共享单车、电池宝美其名曰为共享经济的2.0版。

那质问一句，希尔顿酒店向外租赁房间算不算共享经济呢？他们跟单车和电池宝一样，可也都是通过B2C短时租赁使用权，缴纳租金。所以我们成年人就不要玩儿这种偷换概念的把戏了。版权文章，予以许可禁令刊登。

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